Per què l’OPA del BBVA al Banc Sabadell és perjudicial per a les pimes i els ciutadans?
L’oferta pública d’adquisició (OPA) del BBVA al Banc Sabadell fa setmanes que és a l’ull de l’huracà, sobretot arran de l’aprovació amb condicions per part de la Comissió dels Mercats i la Competència (CNMC) i de la consulta pública que el govern espanyol ha engegat aquesta setmana.
L’OPA ha topat d’un bon d’un començament amb l’oposició de les patronals catalanes, que destaquen que, si tira endavant, hi pot haver conseqüències que poden afectar negativament el teixit empresarial, sobretot les petites i mitjanes empreses.
Oriol Amat, catedràtic d’economia financera de la Universitat Pompeu Fabra (UPF) i president de l’Observatori de la PIME de Catalunya, assenyala que qualsevol operació d’aquesta magnitud pot tenir elements positius, com ara la consolidació de recursos o l’eficiència operativa, però també origina un bon grapat d’inquietuds. Què preocupa les empreses, especialment les pimes? Per què l’OPA del BBVA els pot ser perjudicial? Com ho notaran els ciutadans?
Per què és perjudicial per a les empreses?Amat deixa clar que l’OPA inquieta especialment per la competència bancària. I diu que si la concentració bancària augmenta –la PIMEC calcula que a Catalunya entre dues grans entitats superarien el 73% del mercat–, les alternatives reals per a les petites i mitjanes empreses es podrien reduir. Segons ell, això es podria traduir en menys capacitat de negociació i en un accés al finançament menys favorable. “Aquest risc s’afegeix a una situació ja preocupant, perquè, d’acord amb informes de l’Autoritat Catalana de la Competència, Catalunya ja té actualment un gran nivell de concentració en el sector bancari”, afegeix.
Segons Amat, hi ha més qüestions que preocupen, com ara la reducció del crèdit disponible per a les pimes que, d’acord amb estimacions de la PIMEC, podria ser del 8%, és a dir, uns 54.393 milions d’euros a l’estat espanyol. “Aquesta contracció tindria un impacte directe en la inversió, la innovació i la capacitat de créixer de milers d’empreses”, diu.
Jaume Argerich, economista i doctor en empresa per la Universitat de Barcelona (UB), considera que si l’OPA prospera les empreses que poden arribar a tenir més dificultats són les que facturen entre vint milions i dos-cents milions. “Quan tens una pime, ets en el joc de la competència. Si el joc no el pots fer amb tants intervinents, malament”, diu.
Les patronals estan preocupades i en desacord amb l’OPA i fa dies que pressionen el govern espanyol perquè l’aturi. Segons la PIMEC, els compromisos expressats per la CNMC “són absolutament insuficients per a mitigar els riscos per a la competència i per a l’accés al crèdit de les pimes i, per tant, per al conjunt del finançament empresarial”. La patronal assenyala que la preocupació és especialment important en un mercat financer que té trets clarament oligopolístics i amb dèficits de competència. A més, considera que les mesures acordades no garanteixen ni una protecció real ni efectiva per a les pimes, ni la preservació de l’equilibri territorial del sistema financer.
La patronal CECOT també fa èmfasi en els efectes negatius que les empreses puguin tenir en l’accés al finançament, i sobre les condicions amb què s’hi podrà accedir en el futur. L’entitat remarca que l’impacte pot ser especial a Catalunya, on el vincle territorial amb les entitats financeres ha estat clau per al desenvolupament econòmic.
La CECOT creu que l’operació és una amenaça per a la pluralitat del sistema financer. La reducció del nombre d’operadors amb presència significativa, avisen, pot debilitar la competència i reduir la capacitat de les empreses per a negociar condicions, diversificar riscos i establir relacions bancàries estables. També alerten de la pèrdua de centres de decisió locals, fet que podria trencar la connexió amb les necessitats econòmiques del territori. “Ens preocupen especialment les empreses que tenen entre trenta milions i dos-cents milions de facturació, moltes del sector industrial, que solen treballar amb més d’una entitat financera per sostenir la seva activitat”, diu Xavier Panés, president de la CECOT. A Foment de Treball, la reclamació al govern espanyol també és clara: que paralitzi l’OPA per defensar l’interès general i territorial.
Com ho notaran els ciutadans?L’economista Elisenda Paluzie diu que si l’OPA va endavant hi haurà clarament una reestructuració del Banc Sabadell, es reduirà la plantilla i les oficines. “Es perdran llocs de feina. D’aquí vénen els recels de la ministra de Treball”, explica.
Concretament, segons càlculs de la PIMEC, l’OPA implicarà el tancament entre 174 i 261 oficines del Sabadell a Catalunya i hi haurà una reducció potencial de llocs de feina que arribarà a una xifra entre 7.685 i 10.567. Però no tan sols això. Com que hi haurà un banc menys, hi haurà més dificultats per a accedir al crèdit. Per tant, les empreses –i també els ciutadans– no podran trucar a tantes portes com els agradaria i negociar condicions amb més agents. Per exemple, no hi haurà tanta oferta a l’hora de cercar una hipoteca.
Hi ha més riscs. Amat apunta que l’OPA pot derivar en un increment de les comissions o la reducció de condicions favorables per a l’estalvi i el crèdit. Per això creu que cal valorar els equilibris entre l’eficiència empresarial i el servei al conjunt de la ciutadania i al teixit productiu. “No hi ha en risc tan sols la competència efectiva, sinó també valors fonamentals com l’equitat territorial, la inclusió financera i l’interès general”, apunta.
Els ciutadans també poden notar canvis en l’atenció presencial, sobretot en municipis petits o en zones menys centrals de les ciutats, oimés en un moment en què els bancs han treballat fermament per la digitalització dels serveis. “Catalunya ja ha patit una important reducció de la xarxa d’oficines bancàries els darrers anys, i molts barris i pobles disposen avui només d’una entitat o de cap”, diu. Hi ha més preocupacions, segons ell, com ara que els comerços i els serveis locals també se’n poden ressentir. I els treballadors acomiadats, que són perfils formats, amb experiència i valor afegir per al client, “poden tenir moltes dificultats per a ser resituats en un mercat laboral amb poc espai per al seu perfil”.
El paper del Banc Sabadell i el BBVAL’oposició a l’OPA i la defensa del Banc Sabadell ha deixat descol·locats alguns sectors del sobiranisme català, que no acaben d’entendre aquestes maniobres pensant en una entitat que no ha estat precisament afí en la independència.
Recorden sobretot que l’octubre del 2017 el consell d’administració va aprovar el trasllat de la seu social de l’entitat a Alacant, que la va retornar a final d’aquest gener coincidint, precisament, amb l’OPA del BBVA. Recorden també l’hostilitat manifestada pel president del banc, Josep Oliu, la tardor del 2017, en què canviant la seu va dibuixar un escenari de por i inestabilitat econòmica.
Arran d’aquestes crítiques, Amat assenyala que Catalunya perdria “la seu d’una de les poques entitats bancàries amb arrelament territorial i capacitat de decisió pròpia”. “Això implicaria que més del 95% del sistema financer que opera a Catalunya tindria la seu fora del territori, amb la consegüent pèrdua d’influència econòmica, de capacitat de resposta a les necessitats específiques del teixit productiu i de vinculació amb el desenvolupament local”, diu.
Amat també fa èmfasi en el fet que el panorama actual és ben diferent de les fusions que s’han fet després de la crisi de l’any 2008, per evitar l’ensorrada d’entitats en situació crítica. La principal diferència, segons ell, és que ara es fa entre bancs solvents i eficients. “No es tracta de rescatar una entitat feble, sinó de concentrar més mercat, i això implica el risc de destruir oficines i llocs de feina que avui generen valor per al conjunt de l’economia”, diu.
Argerich, que també coneix molt bé el panorama bancari català, coincideix amb Amat i assenyala que convé salvar el Sabadell de l’OPA del BBVA: “Ens interessa a tots, des d’una lògica econòmica i de país.” Tot amb tot, no vol passar per alt que la situació actual no és fruit de l’atzar. Assenyala que l’estat del banc és dolenta perquè Oliu n’ha fet una mala gestió. I n’és una prova, diu, que la cotització a la borsa sigui per sota del preu de sortida. A més, creu que l’entitat no ha estat capaç de teixir un nucli dur d’accionistes, que no han collat prou la direcció. “Els accionistes han dimitit les seves responsabilitats. Els bancs baixen, però cap banc no havia baixat tant en la borsa. Van sortir a cinc euros i van arribar a trenta cèntims”, diu.
Argerich diu que amb el director general actual del Sabadell, César González-Bueno, el panorama ha canviat, però que no ha tingut prou temps per a resistir a una OPA d’aquestes característiques. “Si guanya temps, i la consulta, potser ho poden salvar”, pronostica. Sigui com sigui, creu que el panorama després de l’OPA, tant si prospera com si no, canviarà. “Els del Sabadell, si accepten l’OPA, perden diners. L’alternativa és que la cotització del Sabadell es desinflarà perquè està a l’expectativa de l’OPA”, diu. I sobre el president del BBVA, Carlos Torres, en cas que no prosperi l’operació, diu: “Està amortitzat i a veure qui troben. Tots dos bancs s’hi juguen molt”.
Pressions de Sumar i el tomb sorprenent de Sánchez amb la consulta públicaLa tensió que es respira a la patronal també s’ha traslladat al si del govern espanyol. Sumar, amb la vice-presidenta Yolanda Díaz i el ministre de Cultura, Ernest Urtasun, ha pressionat perquè l’executiu aturi l’OPA. Segons Díaz, és un error majúscul que l’operació vagi endavant amb l’oposició del teixit econòmic –especialment les pimes–, social, cultural i sindical català.
El govern espanyol ha expressat unes quantes vegades l’oposició a la fusió. D’un bon començament, ha manifestat preocupació per les conseqüències negatives que implicarà la concentració bancària. I és precisament per això, perquè el govern espanyol s’hi va oposar, que va sorprendre moltíssim quan el president Pedro Sánchez va anunciar dilluns, durant la quarta reunió del Cercle d’Economia, que s’obriria una consulta pública prèvia a la decisió del govern espanyol sobre l’OPA del BBVA.
Segons que va explicar el ministre d’Economia espanyol, Carlos Cuerpo, dimarts al Cercle d’Economia, les parts interessades podran participar-hi mitjançant un qüestionari disponible a la web del ministeri. Cuerpo va dir que l’objectiu del govern espanyol era que les parts que es considerin afectades per l’OPA puguin aportar tota la informació, d’acord amb els criteris d’interès general recollits per la Comissió del Mercat i la Competència espanyola (CNMC).
Com serà la consulta sobre l’OPA del BBVA al Sabadell?
El president del govern espanyol, Pedro Sánchez, amb el president del BBVA, Carlos Torres, durant la reunió del Cercle d’Economia (fotografia: EFE / Quique García). La darrera paraula la tindrà la Moncloa
La pilota ara és a la teulada de la Moncloa. La Comissió dels Mercats i la Competència (CNMC) va aprovar la setmana passada l’OPA amb determinades condicions. Tot i considerar que la fusió implica riscs significatius per a la competència, especialment en els àmbits de la banca minorista, els serveis de pagament i el finançament de pimes, l’organisme va donar el vist-i-plau a l’operació una volta que el BBVA presentés una sèrie de compromisos considerats suficients per mitigar els efectes negatius.
Ara, després de l’autorització de la CNMC, l’operació ha de ser estudiada pel govern espanyol. I aquí és on entra en joc la consulta pública anunciada per Sánchez. Segons ell, això servirà per a recollir l’opinió d’organitzacions, ciutadans i associacions i contribuirà, sens dubte, a aplanar el terreny cap a una banda o cap a una altra, malgrat que, ara com ara, les opinions i repercussions ja són ben clares. En la consulta, es podrà votar fins el 16 de maig. En acabat, el govern espanyol haurà de decidir si l’operació s’eleva o no al consell de ministres abans del 27 de maig.
Una volta el Ministeri d’Economia hagi analitzat l’OPA en un termini de quinze dies, haurà de decidir si l’eleva al consell de ministres, que disposarà d’un termini de trenta dies per a estudiar-la i concretar si endureix les condicions.